Пять, запасы: давление запасов высокое
Существует сезонное правило социальных запасов ПВХ: накопление в первом квартале → снижение во втором квартале → постоянное изъятие запасов в третьем квартале → пополнение в четвертом квартале.С января по март потребление в межсезонье, сезонное накопление ПВХ до среднего уровня предыдущих лет.Однако с марта по май скорость хранения низкая, в основном из-за слабого внутреннего спроса, который зависит от сильного внешнего спроса, который едва идет на хранение.С середины до конца мая внешний спрос на ПВХ немного ослаб, внутренний спрос по-прежнему слаб, в результате чего начал накапливаться ПВХ.
Согласно цене угля 800 юаней/тонну, стоимости угля 1250 юаней/тонну, прибыли 100 юаней/тонну, цена на электроэнергию не повышается на 0,25 юаня, соответствующая стоимость карбида кальция составляет около 3000 юаней/тонну, в соответствии со средней прибылью уровень 400 юаней/тонна, цена карбида кальция 3400 юаней/тонна, фрахт 400 юаней/тонна, внешняя добыча карбида кальция цена 3800 юаней/тонна, соответствующая стоимость ПВХ в Восточном Китае составляет 6800 юаней/тонну, прибыль колеблется от -500 до +1500, а цена ПВХ колеблется в пределах 6300-8300.
Конец сырья: карбид кальция в конце сырья трудно обеспечить поддержку затрат в первой половине 2022 года. В отличие от 2021 года, электрические помехи, ограниченные карбидом кальция, в этом году ослабли, и предложение карбида кальция определяется его собственной конструкцией и спросом на ПВХ.Жесткий спрос на ПВХ нестабилен, перетащите центр тяжести карбида кальция вниз, что приведет к убыткам на некоторых предприятиях по производству карбида кальция, повышенному давлению на отгрузку, существованию снижения цен, чтобы получить прибыль от доставки.Пострадавшие от сокращения прибыли, операционная скорость карбида кальция в этом году по сравнению с аналогичным периодом прошлого года снизилась, предложение сократилось.
Сторона предложения: операционная ставка ПВХ в основном учитывает собственную прибыль.В первом полугодии прибыль предприятий по производству ПВХ большую часть времени остается хорошей.Таким образом, несмотря на то, что уровень аналогичного периода прошлого года снизился, темпы производства ПВХ в этом году по-прежнему находятся на исторически высоком уровне.Последующее техническое обслуживание сокращается, а конец подачи ПВХ может находиться под давлением.
Конец спроса: ПВХ относится к послецикловым товарам недвижимости, а конечный спрос связан с недвижимостью.Видимое потребление ПВХ имеет высокую корреляцию с завершением, незначительно отставая от новых запусков.В 2022 году было введено снижение внутренних процентных ставок в сочетании с мерами по стабилизации роста, и несколько раз возникали сильные ожидания со стороны спроса.Несмотря на то, что экспорт рос быстрее, чем ожидалось, внутренний спрос так и не восстановился существенно, а слабая реальность перевесила сильные ожидания.Недвижимость медленно восстанавливается во второй половине года, ожидается, что спрос на ПВХ высвободит ограниченное пространство, а внешний спрос может ослабнуть, в целом спрос со стороны, как ожидается, улучшится, но в ограниченном диапазоне.
По нашим оценкам, во второй половине 2022 года спрос и предложение на ПВХ могут показать незначительное улучшение по сравнению с первой половиной года, но улучшение, вызванное спросом, ограничено, ценовой центр тяжести ПВХ или слабая тенденция, ожидается ПВХ колебаться между 6300-8300, рынок или продолжать ажиотаж спроса в сторону «сильных ожиданий» и «слабой реальности».
Время публикации: 27 декабря 2022 г.