Em terceiro lugar, o lado da oferta: a liberação de nova capacidade é lenta, a taxa de operação é afetada pelos lucros
A liberação da nova capacidade de PVC é lenta.Nos últimos anos, a velocidade de produção da nova capacidade de produção de PVC é menor do que o esperado.Embora existam muitos planos de produção, a maioria deles está com capacidade de produção atrasada devido ao plano de produção não implementado este ano, e o processo de produção real é lento.Portanto, a saída de PVC é muito afetada pelo dispositivo de armazenamento.A taxa de operação do PVC considera principalmente o lucro próprio.Devido ao bom lucro de março, alguns empreendimentos de PVC adiaram a manutenção para maio, e a taxa de operação atingiu 81% em março, superando a média dos anos anteriores.A produção total nos primeiros cinco meses de 2022 atingiu 9,687 milhões de toneladas, um pouco abaixo do patamar de 9,609 milhões de toneladas no mesmo período do ano passado e acima da média dos anos anteriores.Em geral, o preço do carboneto de cálcio no final do custo está diminuindo rapidamente, e o lucro das empresas de produção de PVC é bom na maioria das vezes.Portanto, embora o nível do mesmo período do ano passado tenha caído, o ritmo de operação de PVC neste ano ainda está em um nível historicamente elevado.
Nossa dependência da fonte de importação de PVC não é alta, a escala do mercado de importação é difícil de abrir, a escala de importação este ano é obviamente menor do que o nível dos anos anteriores.O disco externo é principalmente processo de etileno, então o preço é alto e a importação de mercadorias terá um efeito limitado na oferta doméstica geral.
4.Lado da demanda: Apoio à exportação é forte e “fortes expectativas” de demanda doméstica dão lugar a “fraca realidade”
Em 2022, foram introduzidos cortes nas taxas de juros domésticas combinados com medidas para estabilizar o crescimento, e fortes expectativas ocorreram várias vezes do lado da demanda.Embora as exportações tenham crescido mais rápido do que o esperado, a demanda doméstica nunca se recuperou significativamente e a fraca realidade superou as fortes expectativas.O consumo aparente de PVC de janeiro a abril somou 6.884,3 mil toneladas, queda de 2,91% em relação ao mesmo período do ano passado, principalmente devido à retração da demanda interna.O primeiro trimestre é o período de baixa demanda, o consumo de PVC tem evidentes características sazonais, apresentando primeiro queda e depois alta.No segundo trimestre, com o aumento da temperatura, o PVC entrou gradativamente na alta temporada, mas o desempenho da demanda no final de abril ficou abaixo das expectativas do mercado.Em termos de demanda externa, a exportação de PVC no primeiro semestre superou o crescimento esperado, sendo evidente o efeito do comércio exterior.As exportações de janeiro a maio totalizaram 1.018,9 mil toneladas, alta de 4,8% em relação ao mesmo período do ano passado.Processo doméstico de carboneto de cálcio em comparação com processo de etileno no exterior tem vantagem de preço óbvia, janela de arbitragem de exportação aberta.O fim da política antidumping da Índia aumentou a vantagem de preço das exportações de pó de PVC da China, que tiveram um crescimento explosivo em abril, atingindo um pico de volume de exportação em um único mês.
Com a onda de alta de juros no exterior, o ritmo de crescimento da economia externa desacelerará no segundo semestre, e a falta de demanda externa levará a uma queda acentuada na taxa de crescimento das exportações de PVC, mas a exportação líquida espera-se que o volume continue a se manter.As vendas de residências nos EUA caíram 3,4% em maio, para 5,41 milhões em base anualizada, o nível mais baixo desde junho de 2020, ressaltando como os preços altos e as taxas crescentes de hipotecas estão prejudicando a demanda.À medida que os números das vendas de imóveis nos EUA caírem, a demanda de importação de pisos de PVC enfraquecerá.O PVC é amplamente utilizado, os produtos a jusante são divididos principalmente em produtos duros e produtos macios em duas categorias.Dentre eles, os tubos e conexões são a maior área de consumo de PVC em nosso país, representando cerca de 36% do consumo total de PVC.Perfis, portas e janelas são a segunda maior área de consumo, representando cerca de 14% do consumo total de PVC, utilizado principalmente na fabricação de portas e janelas e materiais economizadores de energia.Além disso, o PVC também é amplamente utilizado em pisos, painéis de parede e outras placas, filmes, folhas duras e outras, produtos macios e outros campos.Tubos e perfis de PVC são usados principalmente em imóveis e infraestrutura e outros campos.O consumo apresenta algumas características sazonais, com estoque centralizado antes e depois da Festa da Primavera → pico de consumo no segundo trimestre → ouro nove prata dez → luz no final do ano.A indústria de pisos de PVC vem crescendo rapidamente desde 2020, e a escala de exportação tem aumentado ano a ano nos últimos dois anos.De janeiro a maio, a exportação total de pisos de PVC é de 2,53 milhões de toneladas, exportadas principalmente para países desenvolvidos da Europa e América.
O investimento imobiliário continuou a enfraquecer.Exceto a taxa de crescimento de um mês de conclusão não continuou a diminuir, a taxa de crescimento de vendas, novas construções, construção e aquisição de terrenos continuaram a diminuir e uma grande variedade, até que o declínio diminuiu em maio.As políticas começaram a exercer sua força, inclusive ajustando o limite inferior das taxas de juros de hipotecas para primeiras residências, reduzindo o LPR de cinco anos além das expectativas e suspendendo gradualmente as restrições a compras e empréstimos em algumas cidades.Essas medidas visam melhorar a demanda e estabilizar as expectativas.Na fase posterior, o mercado imobiliário deverá recuperar tortuoso.
O PVC pertence às commodities pós-ciclo do setor imobiliário, e a demanda terminal está ligada ao setor imobiliário.A demanda por PVC em imóveis está ficando para trás.O consumo aparente de PVC tem alta correlação com a finalização, ficando um pouco atrás das novas partidas.Em março, a construção de fábricas de produtos a jusante aumentou gradualmente.A entrada no segundo trimestre é a alta temporada de demanda, mas o desempenho real é inferior às expectativas do mercado.Sujeito à epidemia afetou repetidamente o volume de pedidos, a taxa operacional das empresas a jusante em abril e maio foi muito menor do que nos anos anteriores.A liberação da demanda real precisa de processo de tempo, necessidade rígida de PVC para acompanhamento ainda precisa esperar.
Horário da postagem: 26 de dezembro de 2022