요약: 일반적으로 건설 종료 공급이 증가할 것으로 예상되며 다운스트림 수요 또는 점차 비수기로 접어드는 PVC 펀더멘털은 계속 약세를 보일 것입니다.최근 상품에 대한 거시 정서의 영향이 더욱 분명해졌습니다. 12월은 집중적인 정책 도입 기간입니다. 단기 PVC는 여전히 펀더멘털과 거시 게임 영역에서 계속될 것으로 예상되며 이번 라운드의 PVC가 반등 높이를 상회하는지 주의해야 합니다. .
첫째, 공급 측면 분석
1. PVC 스타트업 스토리지 증가 예상
PVC 유지보수는 12월 점차 감소, 전체 시동 증가 예상, 12월 8주 기준 국내 PVC 전체 시동부하 70.64%(-0.49%), 그 중 탄화칼슘법 가동률 68.15%(-0.94%) , 에틸렌법 가동률 79.51%(+1.08%).올해 전체 생산량에서 PVC 생산량은 11월 약 164.24만톤, 12월 생산량은 176만톤, 연간 생산량은 2195만톤, 작년 동기 2216만톤으로 전년 대비 소폭 감소할 것으로 예상된다. 올해 하반기를 중심으로 PVC 약세가 지속되면서 생산량 감소 현상이 더욱 심화되면서 작년 대비 하락세를 보이기 시작했다.전통적인 성수기에 접어 들면서 공급 측면이 증가 할 것으로 예상되는 반면 수요는 약화되고 공급과 수요의 압력은 여전히 남아 있습니다.또한 신규 생산능력 측면에서는 11~12월 주롱화공 40만톤, 산동신화 40만톤, 광시화이 40만톤을 테스트하고 내년 1~2월 출시 예정이다.
2. 창고 재고는 전년 대비 높고 공급 측면의 압력은 감소하지 않습니다.
재고 측면에서 상반기 상하이 전염병의 영향으로 5월부터 7월까지 전반적인 수요 회복이 예상과 달리 중류 창고의 도착이 증가하여 중류 재고가 감소하지 않았습니다. 평소와 같지만 높은 수준을 유지했습니다.8월, 유지 보수 증가로 공급 측면이 감소하고 중류 창고 도착 감소로 인해 재고가 약간 감소했지만 "9금 10은"의 전통적인 성수기에 접어들었습니다.10월 말, 각 지역의 전염병 발생으로 인해 봉인 및 통제가 엄격해지고 상류 상품의 도착이 감소하여 중류 창고의 재고가 감소했지만 여전히 같은 기간 최고 수준이었습니다. 역사 속.12월 9일 현재 화동과 화남의 샘플창고 총재고는 245,300톤(전주 대비 -2.23%, +80.1%와 동일)이며, 화동의 재고 202,500톤(월 -2.22%)을 포함한다. -on-month, +88.37% 전년 대비) 및 남중국의 재고 42,800톤(월 대비 -2.28%, 전년 대비 +49.13%).Midstream 재고의 감소는 Upstream 출하의 영향일 뿐 전체 재고가 Downstream으로 이전되지 않았다는 점에 유의해야 한다.그만큼 수요가 좋아지지 않는다는 뜻이다.그 후 전염병의 점진적인 봉인 해제로 물류 및 운송이 개선되고 중간 상품의 도착이 증가할 것으로 예상됩니다.전반적으로 연말에도 여전히 축적 패턴이 있을 것이며, 계속 높은 재고는 올해 PVC의 취약한 펀더멘털을 나타냅니다.
게시 시간: 2022년 12월 20일