Tin tức

Cuộc chơi cung cầu giá thành, PVC có thể biến động lớn

Về phía cung, theo Zhuo Chuang Information, tính đến tháng 5, gần một nửa năng lực sản xuất đã được đại tu trong năm nay.Tuy nhiên, xét về năng lực bảo trì đã công bố hiện tại, số lượng công ty công bố kế hoạch bảo trì trong tháng 6 là tương đối ít.Khối lượng kiểm tra chung trong tháng 6 dự kiến ​​sẽ ít hơn so với tháng 5.Tuy nhiên, do vẫn còn nhiều năng lực sản xuất ở các khu vực sản xuất chính như Nội Mông và Tân Cương chưa được đại tu, nên cần tiếp tục chú ý đến việc phát triển bảo trì thiết bị.Về việc lắp đặt ở nước ngoài, đối với các cơ sở lắp đặt ở Hoa Kỳ đã được đại tu sau đợt lạnh vào tháng 3, thị trường thường kỳ vọng rằng chúng sẽ được đại tu và chạy ở mức tải cao hơn vào cuối tháng 6.Cần tiếp tục chú ý xem có yếu tố bất ngờ hay không.Về nhu cầu, PVC hạ nguồn hiện tại có độ dẻo dai tương đối mạnh trong điều kiện lợi nhuận kém.Điểm bắt đầu hạ lưu của đường ống về cơ bản được duy trì ở mức khoảng 80% và điểm bắt đầu của cấu hình thay đổi, với 2-7 trở thành điểm chính.Và theo tìm hiểu của chúng tôi, việc thay thế PVC bằng PE là không thể thực hiện được trong thời gian ngắn, và khả năng phục hồi nhu cầu ngắn hạn vẫn được kỳ vọng là đủ.Nhưng chúng ta cần chú ý xem thời tiết ở Nam Trung Quốc và Đông Trung Quốc vào tháng 6 có ảnh hưởng đến nhu cầu bất động sản hạ lưu hay không.Cung cầu tháng 6 được nhận định yếu hơn tháng 5 nhưng nhìn chung mâu thuẫn cung cầu không lớn

Về chi phí, tháng 6 là tháng cuối cùng của quý II.Chính sách tiêu thụ năng lượng ở một số khu vực có thể được thắt chặt một cách thích hợp vào cuối quý.Hiện tại, Nội Mông duy trì chính sách hạn chế quyền lực bất thường và các chính sách khu vực Ninh Hạ đã thu hút sự chú ý.Dự kiến, canxi cacbua sẽ duy trì mức giá cao 4000-5000 nhân dân tệ/tấn trong tháng 6.Hỗ trợ cuối chi phí PVC vẫn còn đó.

Về hàng tồn kho, hiện tại hàng tồn kho của PVC đang trong tình trạng liên tục xả hàng, các công ty cuối nguồn còn rất ít hàng tồn kho.Doanh nghiệp chỉ cần thu mua với giá cao, lượng hàng tồn kho thấp hơn nhiều so với các năm trước.Tồn kho thấp và tiếp tục xả hàng cho thấy các yếu tố cơ bản của PVC tương đối lành mạnh.Thị trường hiện đang quan tâm nhiều hơn đến hàng tồn kho của PVC.Nếu có sự tích tụ hàng tồn kho, dự kiến ​​sẽ ảnh hưởng lớn đến tâm lý thị trường.Tồn kho chung của PVC trong tháng 6 có thể tăng nhưng dự kiến ​​vẫn có thể thấp hơn so với các năm trước.

Nhìn tổng thể cung cầu có thể yếu hơn so với tháng 5 nhưng mâu thuẫn không lớn, phía chi phí vẫn được hỗ trợ, hàng tồn cực thấp và việc xả kho liên tục hỗ trợ giá PVC.Trong tháng 6, cuộc chơi cung cầu và giá thành, PVC có thể biến động mạnh.

Chiến lược hoạt động:

Biến động rộng dự kiến ​​​​vào tháng Sáu.Ở phía trên, hãy chú ý đến 9200-9300 nhân dân tệ/tấn, và ở phía dưới, hãy chú ý đến mức hỗ trợ 8500-8600 nhân dân tệ/tấn.Cơ sở hiện tại tương đối mạnh và một số công ty hạ nguồn có thể xem xét mua một lượng nhỏ hoạt động phòng ngừa rủi ro khi giảm giá.

Rủi ro không chắc chắn: tác động của các chính sách bảo vệ môi trường và tiêu thụ năng lượng của địa phương đối với giá canxi cacbua;sự phục hồi của các thiết bị đĩa ngoài yếu hơn so với kỳ vọng của thị trường;cầu bất động sản suy yếu do thời tiết;giá dầu thô biến động mạnh;rủi ro vĩ mô, v.v.

đánh giá thị trường

Tính đến ngày 28 tháng 5, hợp đồng PVC chính đóng cửa ở mức 8.600 nhân dân tệ/tấn, thay đổi -2,93% so với ngày 30 tháng 4. Giá cao nhất là 9345 nhân dân tệ/tấn và giá thấp nhất là 8540 nhân dân tệ/tấn.

Hình 1: Xu hướng các hợp đồng chính của PVC

Vào đầu tháng 5, hợp đồng chính của PVC dao động đi lên và trọng tâm tổng thể di chuyển lên trên.Vào giữa và cuối mười ngày, dưới ảnh hưởng của chính sách và tâm lý vĩ mô, các mặt hàng số lượng lớn đã giảm xuống để đáp ứng.PVC có ba đường bóng dài liên tiếp và hợp đồng chính từng giảm từ 9.200 NDT/tấn xuống khoảng 8.400-8500 NDT/tấn.Trong quá trình điều chỉnh giảm của thị trường tương lai vào giữa và cuối ngày, do nguồn cung chung của thị trường giao ngay bị thắt chặt, hàng tồn kho tiếp tục giảm xuống mức thấp và phạm vi điều chỉnh bị hạn chế.Do đó, cơ sở hợp đồng chính giao ngay của Đông Trung Quốc đã tăng mạnh lên 500-600 NDT/tấn.

Thứ hai, các yếu tố ảnh hưởng đến giá

1. Nguyên liệu thượng nguồn

Tính đến ngày 27 tháng 5, giá canxi cacbua ở Tây Bắc Trung Quốc là 4675 nhân dân tệ/tấn, thay đổi 3,89% so với ngày 30 tháng 4, giá cao nhất là 4800 nhân dân tệ/tấn và giá thấp nhất là 4500 nhân dân tệ/tấn;giá canxi cacbua ở Đông Trung Quốc là 5.025 nhân dân tệ/tấn, so với ngày 30 tháng 4 thay đổi 3,08%, giá cao nhất là 5300 nhân dân tệ/tấn, giá thấp nhất là 4875 nhân dân tệ/tấn;giá canxi cacbua ở Nam Trung Quốc là 5175 nhân dân tệ/tấn, thay đổi 4,55% so với ngày 30 tháng 4, giá cao nhất là 5400 nhân dân tệ/tấn và giá thấp nhất là 4950 nhân dân tệ/tấn.

Trong tháng 5, giá canxi cacbua nhìn chung ổn định.Vào cuối tháng, với việc giảm mua PVC, giá đã giảm hai ngày liên tiếp.Giá ở Đông Trung Quốc và Nam Trung Quốc là 4800-4900 nhân dân tệ/tấn.Giá cacbua canxi giảm làm suy yếu hỗ trợ chi phí cuối tháng.Vào tháng 5, Nội Mông duy trì tình trạng cắt điện bất thường và bang Ninh Hạ được quan tâm.

Tính đến ngày 27/5, giá ethylene CFR Đông Bắc Á là 1.026 USD/tấn, thay đổi -7,23% so với ngày 30/4. Giá cao nhất là 1.151 USD/tấn và thấp nhất là 1.026 USD/tấn.Về giá ethylene, giá ethylene chủ yếu giảm trong tháng Năm.

Tính đến ngày 28 tháng 5, than cốc luyện kim thứ hai ở Nội Mông là 2605 nhân dân tệ/tấn, thay đổi 27,07% so với ngày 30 tháng 4. Giá cao nhất là 2605 nhân dân tệ/tấn và giá thấp nhất là 2050 nhân dân tệ/tấn.

Từ quan điểm hiện tại, năng lực sản xuất được công bố vào tháng 6 để đại tu ít hơn và nhu cầu về cacbua canxi dự kiến ​​sẽ tăng lên.Và tháng 6 là tháng cuối cùng của quý 2, dự kiến ​​chính sách kiểm soát tiêu thụ năng lượng kép ở một số khu vực có thể được thắt chặt hơn.Ở Nội Mông, có khả năng cao là tình trạng hạn chế quyền lực bất thường hiện tại sẽ tiếp tục.Chính sách kiểm soát kép sẽ ảnh hưởng đến nguồn cung canxi cacbua và ảnh hưởng hơn nữa đến giá thành của PVC, đây là một yếu tố không chắc chắn trong tháng Sáu.

2. Bắt đầu ngược dòng

Tính đến ngày 28 tháng 5, theo dữ liệu gió, tỷ lệ vận hành tổng thể của PVC ngược dòng là 70%, thay đổi -17,5 điểm phần trăm so với ngày 30 tháng 4. Tính đến ngày 14 tháng 5, tỷ lệ vận hành của phương pháp canxi cacbua là 82,07%, thay đổi là -0,34 điểm phần trăm từ ngày 10 tháng Năm.

Vào tháng 5, các doanh nghiệp sản xuất đã bắt đầu bảo trì mùa xuân và dự kiến ​​​​tổn thất bảo trì chung trong tháng 5 sẽ vượt quá tháng 4.Sự suy giảm từ phía nguồn cung khiến nguồn cung chung của thị trường bị thắt chặt.Vào tháng 6, kế hoạch bảo trì thiết bị với tổng công suất sản xuất là 1,45 triệu tấn đã được công bố.Theo thống kê từ Zhuo Chuang Information, kể từ năm nay, gần một nửa năng lực sản xuất đã được đại tu.Các khu vực Tân Cương, Nội Mông và Sơn Đông có năng lực sản xuất không ổn định tương đối lớn.Hiện tại, từ số liệu được công bố, chỉ có một số ít công ty thông báo bảo trì.Khối lượng bảo trì tháng 6 dự kiến ​​sẽ ít hơn tháng 5.Theo dõi cần phải chú ý đến tình hình bảo trì.

Ngoài tình hình bảo trì trong nước, thị trường hiện đang kỳ vọng thời gian phục hồi của thiết bị Mỹ là vào cuối tháng 6 và một phần tác động dự kiến ​​của thị trường đối với nguồn cung ở nước ngoài và khu vực Ấn Độ đã được phản ánh trong tháng 6 báo giá của Formosa Plastics.

Nhìn chung, nguồn cung tháng 6 có thể cao hơn tháng 5.

3. Bắt đầu xuôi dòng

Tính đến ngày 28 tháng 5, theo dữ liệu gió, tỷ lệ hoạt động hạ nguồn của PVC ở Đông Trung Quốc là 69%, thay đổi -4% so với ngày 30 tháng 4;tỷ lệ vận hành của hạ lưu Nam Trung Quốc là 74%, thay đổi 0 điểm phần trăm so với ngày 30 tháng 4;hạ lưu Bắc Trung Quốc Tỷ lệ hoạt động là 63%, thay đổi -6 điểm phần trăm so với ngày 30 tháng Tư.

Về các công ty khởi nghiệp hạ nguồn, mặc dù lợi nhuận của đường ống chiếm tỷ trọng lớn nhất tương đối kém nhưng vẫn được duy trì ở mức khoảng 80%;về hồ sơ, phần khởi động nhìn chung đạt khoảng 60-70%.Lợi nhuận hạ nguồn tương đối kém trong năm nay.Đã có kế hoạch tăng nó trong giai đoạn đầu, nhưng nó cũng đã bị từ bỏ do khả năng chấp nhận thiết bị đầu cuối kém.Tuy nhiên, hạ lưu đã cho thấy khả năng phục hồi mạnh mẽ để xây dựng trong năm nay.

Hiện tại, các công ty hạ nguồn ít thích ứng với sự biến động lớn của giá PVC.Tuy nhiên, nhu cầu hạ nguồn là linh hoạt hơn.Và theo hiểu biết của chúng tôi, chu kỳ thay thế hạ nguồn của PVC và PE nhìn chung dài hơn, và nhu cầu ngắn hạn dự kiến ​​sẽ chấp nhận được.Vào tháng 6, một số khu vực có thể ảnh hưởng đến các đơn đặt hàng hạ nguồn do thời tiết, nhưng khả năng bị đình trệ đáng kể là thấp.

4. Hàng tồn kho

Tính đến ngày 28/5, theo số liệu gió, PVC tồn kho xã hội là 461.800 tấn, thay đổi -0,08% so với ngày 30/4;tồn kho thượng nguồn là 27.000 tấn, thay đổi -0,18% so với ngày 30 tháng Tư.

Theo dữ liệu của Longzhong và Zhuochuang, hàng tồn kho đã tiếp tục cạn kiệt.Điều này cũng được hiểu rằng do giá PVC ở hạ nguồn tiếp tục cao trong giai đoạn đầu và giá giao ngay đã cho thấy khả năng phục hồi mạnh hơn so với hợp đồng tương lai, nên tổng lượng hàng tồn kho ở hạ nguồn rất thấp và thường chỉ cần lấy hàng hóa., Một số người hạ lưu nói rằng giá là 8500-8600 nhân dân tệ / tấn khi sẵn sàng bổ sung hàng hóa mạnh mẽ, và giá cao chủ yếu dựa trên nhu cầu cứng nhắc.

Lượng hàng tồn kho hiện tại là tín hiệu cho thấy thị trường đang quan tâm hơn.Thị trường thường tin rằng việc hàng tồn kho tiếp tục cạn kiệt cho thấy nhu cầu cứng nhắc ở hạ lưu có thể chấp nhận được và giá vẫn có một mức hỗ trợ nhất định.Nếu có một điểm uốn trong hàng tồn kho, nó sẽ có tác động lớn hơn đến kỳ vọng của thị trường và cần được chú ý liên tục.

5. Phân tích chênh lệch

Biên độ hợp đồng tương lai chính của giá giao ngay Đông Trung Quốc: từ ngày 30 tháng 4 đến ngày 28 tháng 5, phạm vi thay đổi cơ sở là 80 nhân dân tệ/tấn đến 630 nhân dân tệ/tấn, phạm vi thay đổi cơ bản của tuần trước là 0 nhân dân tệ/tấn đến 285 nhân dân tệ/tấn.

Bị ảnh hưởng bởi xu hướng giảm tổng thể trên thị trường tương lai từ giữa đến cuối tháng 5, cơ sở rất mạnh, cho thấy thị trường giao ngay tổng thể thực sự chặt chẽ và mức giảm giá bị hạn chế.

09-01 Chênh lệch giá hợp đồng: Từ ngày 30 tháng 4 đến ngày 28 tháng 5, chênh lệch giá dao động từ 240 NDT/tấn đến 400 NDT/tấn và chênh lệch giá từ 280 NDT/tấn đến 355 NDT/tấn trong tuần trước.

Quan điểm

Biến động rộng dự kiến ​​​​vào tháng Sáu.Ở phía trên, hãy chú ý đến 9200-9300 nhân dân tệ/tấn, và ở phía dưới, hãy chú ý đến mức hỗ trợ 8500-8600 nhân dân tệ/tấn.Cơ sở hiện tại tương đối mạnh và một số công ty hạ nguồn có thể xem xét mua một lượng nhỏ hoạt động phòng ngừa rủi ro khi giảm giá.


Thời gian đăng: 14-Jul-2021