På udbudssiden er ifølge Zhuo Chuang Information i maj næsten halvdelen af produktionskapaciteten blevet eftersyn i år.Men at dømme ud fra den nuværende offentliggjorte vedligeholdelseskapacitet er antallet af virksomheder, der offentliggjorde vedligeholdelsesplanen i juni, relativt lille.Den samlede kontrolmængde i juni forventes at være mindre end i maj.Men på grund af det faktum, at der stadig er mere produktionskapacitet i hovedproduktionsområder som Indre Mongoliet og Xinjiang, som ikke er blevet eftersynet, er det nødvendigt fortsat at være opmærksom på udviklingen af udstyrsvedligeholdelse.Med hensyn til oversøiske installationer, for de amerikanske installationer, der blev overhalet efter den kolde bølge i marts, forventer markedet generelt, at de vil blive overhalet og køre med højere belastninger i slutningen af juni.Det er nødvendigt fortsat at være opmærksom på, om der er uventede faktorer.Med hensyn til efterspørgsel har den nuværende PVC downstream en relativt stærk sejhed under betingelse af dårlig rentabilitet.Nedstrøms start af rør fastholdes som udgangspunkt på omkring 80 %, og starten af profilen varierer, hvor 2-7 bliver den vigtigste.Og efter vores forståelse er udskiftningen af PVC med PE ikke opnåelig på kort tid, og det forventes, at kortsigtet efterspørgselsmodstandsdygtighed stadig er tilstrækkelig.Men vi skal være opmærksomme på, om vejret i Sydkina og Østkina i juni vil påvirke nedstrøms efterspørgsel efter fast ejendom.Udbuds- og efterspørgselssiden i juni forventes at være svagere end i maj, men den overordnede modsætning mellem udbud og efterspørgsel er ikke stor
Omkostningsmæssigt er juni sidste måned i andet kvartal.Energiforbrugspolitikkerne i nogle regioner kan blive strammet passende i slutningen af kvartalet.I øjeblikket opretholder Indre Mongoliet en uregelmæssig magtbegrænsningspolitik, og Ningxias regionale politikker har tiltrukket sig opmærksomhed.Det forventes, at calciumcarbid vil opretholde en høj pris på 4000-5000 yuan/ton i juni.PVC-omkostningsstøtte er der stadig.
Med hensyn til lagerbeholdning er det nuværende PVC-lager i en tilstand af kontinuerlig lagernedbringelse, og downstream-virksomheder har meget lidt lagerbeholdning.Virksomheder skal blot købe under høje priser, og lagerbeholdningen er langt under niveauet fra tidligere år.Lav lagerbeholdning og fortsat lagernedbringelse viser, at PVC-grundlaget er relativt sundt.Markedet er i øjeblikket mere opmærksom på PVC-beholdning.Hvis der er en ophobning af lager, forventes det i høj grad at påvirke markedsmentaliteten.Det samlede PVC-lagre i juni kan stige, men det forventes, at det stadig kan være lavere end niveauet fra tidligere år.
I det hele taget kan udbuds- og efterspørgselssiden være svagere end i maj, men modsætningen er ikke stor, omkostningssiden understøttes stadig, varelageret er ekstremt lavt, og den kontinuerlige lagernedbringelse understøtter prisen på PVC.I juni, spillet mellem udbud og efterspørgsel og omkostninger, kan PVC svinge meget.
Driftsstrategi:
Der forventes store udsving i juni.Øverst skal du være opmærksom på 9200-9300 yuan/ton, og i bunden være opmærksom på støtten på 8500-8600 yuan/ton.Det nuværende grundlag er relativt stærkt, og nogle downstream-virksomheder kan overveje at købe en mindre mængde afdækningsaktiviteter på dips.
Usikkerhedsrisici: indvirkningen af lokale miljøbeskyttelses- og energiforbrugspolitikker på calciumcarbidpriserne;gendannelsen af eksterne diskenheder er svagere end markedets forventninger;efterspørgsel efter fast ejendom svækkes på grund af vejret;råoliepriserne svinger kraftigt;makrorisici mv.
Markedsgennemgang
Den 28. maj lukkede PVC-hovedkontrakten på 8.600 yuan/ton, en ændring på -2,93 % fra 30. april. Den højeste pris var 9345 yuan/ton, og den laveste pris var 8540 yuan/ton.
Figur 1: Tendensen for PVC-hovedentrepriser
I begyndelsen af maj svingede hovedkontrakten af PVC opad, og det overordnede tyngdepunkt bevægede sig opad.I midten og slutningen af de ti dage, under indflydelse af politik og makrostemning, faldt bulkråvarerne som reaktion.PVC havde tre på hinanden følgende lange skyggelinjer, og hovedkontrakten faldt engang fra 9.200 yuan/ton til intervallet 8.400-8500 yuan/ton.Under nedjusteringen af futuresmarkedet i mellem- og sene dage, på grund af det overordnede stramme udbud af spotmarkedet, fortsatte varelageret med at falde til et lavt niveau, og tilpasningsområdet var begrænset.Som følge heraf er det østkinesiske spot-hovedkontraktgrundlag steget kraftigt til 500-600 yuan/ton.
For det andet prispåvirkende faktorer
1. Opstrøms råvarer
Den 27. maj var prisen på calciumcarbid i det nordvestlige Kina 4675 yuan/ton, en ændring på 3,89% fra 30. april, den højeste pris var 4800 yuan/ton, og den laveste pris var 4500 yuan/ton;prisen på calciumcarbid i Østkina var 5.025 yuan/ton, sammenlignet med aprilændring på 3,08% den 30., den højeste pris er 5300 yuan/ton, den laveste pris er 4875 yuan/ton;prisen på calciumcarbid i Sydkina er 5175 yuan/ton, en ændring på 4,55% fra 30. april, den højeste pris er 5400 yuan/ton, og den laveste pris er 4950 yuan/ton.
I maj var prisen på calciumcarbid generelt stabil.I slutningen af måneden, med faldet i PVC-køb, faldt prisen i to på hinanden følgende dage.Prisen i Østkina og Sydkina er 4800-4900 yuan/ton.Faldet i calciumcarbidpriserne svækkede omkostningsstøtten i slutningen af måneden.I maj opretholdt Indre Mongoliet tilstanden med uregelmæssige strømafbrydelser, og staten Ningxia var bekymret.
Den 27. maj var CFR Northeast Asia ethylenprisen 1.026 USD/ton, en ændring på -7,23 % fra 30. april. Den højeste pris var 1.151 USD/ton, og den laveste pris var 1.026 USD/ton.Hvad angår prisen på ethylen, var prisen på ethylen hovedsageligt faldet i maj.
Den 28. maj var den anden metallurgiske koks i Indre Mongoliet 2605 yuan/ton, en ændring på 27,07% fra 30. april. Den højeste pris var 2605 yuan/ton, og den laveste pris var 2050 yuan/ton.
Set fra et aktuelt synspunkt er produktionskapaciteten annonceret i juni til eftersyn mindre, og efterspørgslen efter calciumcarbid forventes at stige.Og juni er den sidste måned i andet kvartal, og det forventes, at den dobbelte energiforbrugskontrolpolitik i nogle regioner kan blive strammet.I Indre Mongoliet er der stor sandsynlighed for, at den nuværende tilstand af uregelmæssige strømbegrænsninger vil fortsætte.Den dobbelte kontrolpolitik vil påvirke forsyningen af calciumcarbid og yderligere påvirke prisen på PVC, hvilket er en usikker faktor i juni.
2. Upstream starter
Den 28. maj, ifølge vinddata, var den samlede driftsrate for PVC opstrøms 70 %, en ændring på -17,5 procentpoint fra den 30. april. Pr. 14. maj var driftshastigheden for calciumcarbid-metoden 82,07 %, en ændring på -0,34 procentpoint fra 10. maj.
I maj startede produktionsvirksomhederne forårsvedligeholdelsen, og det forventes, at det samlede vedligeholdelsestab i maj vil overstige april.Nedturen på udbudssiden gør det samlede udbud af markedet stramt.I juni blev vedligeholdelsesplanen for udstyr med en samlet produktionskapacitet på 1,45 millioner tons offentliggjort.Ifølge statistik fra Zhuo Chuang Information er næsten halvdelen af produktionskapaciteten siden i år blevet eftersyn.Xinjiang, Indre Mongoliet og Shandong-regionerne har relativt stor uvedligeholdt produktionskapacitet.På nuværende tidspunkt, ud fra de offentliggjorte data, har kun et lille antal virksomheder annonceret vedligeholdelse.Vedligeholdelsesvolumen i juni forventes at være mindre end i maj.Opfølgning skal være meget opmærksom på vedligeholdelsessituationen.
Ud over den indenlandske vedligeholdelsessituation forventer markedet i øjeblikket generelt, at genopretningstiden for det amerikanske udstyr vil være i slutningen af juni, og en del af markedets forventede indvirkning på oversøiske forsyninger og den indiske region er blevet afspejlet i juni tilbud af Formosa Plastics.
I det hele taget kan udbuddet i juni være højere end i maj.
3. Nedstrøms start
Pr. 28. maj, ifølge vinddata, var nedstrømsdriftsraten for PVC i Østkina 69 %, en ændring på -4 % fra 30. april;driftsraten for det sydlige Kinas downstream var 74%, en ændring på 0 procentpoint fra 30. april;nedstrøms for Nordkina Driftsraten var 63%, en ændring på -6 procentpoint fra 30. april.
Med hensyn til downstream-start-ups, selvom fortjenesten af røret med den største andel er relativt ringe, er den blevet fastholdt på omkring 80 %;profilmæssigt er opstarten generelt omkring 60-70%.Nedstrømsresultatet er relativt ringe i år.Der var planer om at øge den i den tidlige fase, men den blev også opgivet på grund af dårlig terminal accept.Downstream har dog vist stærk modstandsdygtighed over for byggeri i år.
På nuværende tidspunkt er downstream-virksomheder mindre tilpassede til de store udsving i PVC-priserne.Efterspørgslen i downstream er dog mere modstandsdygtig.Og ifølge vores forståelse er cyklussen med downstream substitution af PVC og PE generelt længere, og den kortsigtede efterspørgsel forventes at være acceptabel.I juni kan nogle regioner påvirke downstream-ordrer på grund af vejret, men muligheden for en betydelig stall er lav.
4. Inventar
Den 28. maj, ifølge vinddata, var PVC's sociale lager 461.800 tons, en ændring på -0,08% fra den 30. april;opstrøms lagerbeholdning var 27.000 tons, en ændring på -0,18% fra 30. april.
Ifølge data fra Longzhong og Zhuochuang er beholdningen fortsat stærkt opbrugt.Det er også underforstået, at fordi prisen på PVC i downstream er fortsat med at være høj i det tidlige stadie, og stedet har vist stærkere modstandsdygtighed end futures, er det samlede downstream-lager meget lavt, og det er generelt bare nødvendigt for at få varerne.Nogle nedstrøms sagde, at prisen er 8500-8600 yuan / ton, når viljen til at genopbygge varer er stærk, og den høje pris er hovedsageligt baseret på den stive efterspørgsel.
Den nuværende opgørelse er et signal, som markedet er mere bekymret over.Markedet mener generelt, at den fortsatte udtømning af lagerbeholdningen indikerer, at den stive efterspørgsel i downstream er acceptabel, og at prisen stadig har en vis grad af støtte.Hvis der er et vendepunkt i lagerbeholdningen, vil det have større indflydelse på markedets forventninger, og der er behov for løbende opmærksomhed.
5. Spredningsanalyse
Østkinesiske spotpris-vigtigste futureskontraktspredning: 30. april til 28. maj, basisændringsintervallet er 80 yuan/ton til 630 yuan/ton, basisændringsintervallet for den foregående uge er 0 yuan/ton til 285 yuan/ton.
Påvirket af den overordnede nedadgående tendens på futuresmarkedet i midten til slutningen af maj var grundlaget stærkt, hvilket indikerede, at det samlede spotmarked faktisk var stramt, og prisfaldet var begrænset.
09-01 Kontraktprisforskel: Fra 30. april til 28. maj varierede prisforskellen fra 240 yuan/ton til 400 yuan/ton, og prisforskellen spænder fra 280 yuan/ton til 355 yuan/ton i den foregående uge.
Outlook
Der forventes store udsving i juni.Øverst skal du være opmærksom på 9200-9300 yuan/ton, og i bunden være opmærksom på støtten på 8500-8600 yuan/ton.Det nuværende grundlag er relativt stærkt, og nogle downstream-virksomheder kan overveje at købe en mindre mængde afdækningsaktiviteter på dips.
Indlægstid: 14-jul-2021